存款準(zhǔn)備金率再調(diào)高0.5% 創(chuàng)歷史新高

來(lái)源：北京日?qǐng)?bào)作者：沈衍琪

   　19日，中國(guó)人民銀行宣布從11月29日起上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是短短兩周來(lái)央行二次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此次調(diào)整后，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率將達(dá)到18%，創(chuàng)下歷史新高。

　　在上周，央行剛剛宣布上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，今年10月中旬，還有6家大型銀行被差別化上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

　　央行方面表示，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率主要為加強(qiáng)流動(dòng)性管理，適度調(diào)控貨幣信貸投放。分析機(jī)構(gòu)指出，央行密集上調(diào)存款準(zhǔn)備金率顯示出對(duì)國(guó)內(nèi)通脹以及流動(dòng)性過(guò)剩的擔(dān)憂(yōu)。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年10月我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲4.4%，創(chuàng)25個(gè)月新高，其中食品漲幅達(dá)10.1%。而昨日中國(guó)國(guó)家信息公布的一份報(bào)告預(yù)計(jì)，今年四季度CPI同比將上漲3.8%，創(chuàng)年內(nèi)季度新高，同時(shí)將使全年CPI漲幅超出3%的預(yù)期。報(bào)告同時(shí)建議推動(dòng)貨幣政策由擴(kuò)張性向中性轉(zhuǎn)變。

　　摩根大通董事總經(jīng)理兼中國(guó)證券和大宗商品主席李晶昨日表示，由于大幅加息將導(dǎo)致外資進(jìn)一步流入，因此上調(diào)存款準(zhǔn)備金率將成為的調(diào)控工具，有利于加大沖銷(xiāo)力度、控制信貸發(fā)放以及加強(qiáng)控制資金流入。

　　同時(shí)，多位專(zhuān)家認(rèn)為，今年年內(nèi)央行的加息預(yù)期并不會(huì)因?yàn)樵俅紊险{(diào)存款準(zhǔn)備金率而降低。匯豐銀行席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，央行在下個(gè)月宣布升息的可能性較大，加息幅度應(yīng)在25個(gè)基點(diǎn)之內(nèi)。

　　渣打銀行大中華區(qū)研究部主管志浩在昨日發(fā)布的一份報(bào)告中預(yù)測(cè)，2011年CPI可能面臨更大的上漲壓力，并將升幅預(yù)期自4%上調(diào)至5.5%。報(bào)告同時(shí)預(yù)計(jì)，從目前至明年上半年末，央行可能會(huì)有四次升息行動(dòng)。一次在今年年內(nèi)，三次在2011年上半年，每次升息幅度均為25個(gè)基點(diǎn)。RJ177

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　　周小川再提建“熱錢(qián)池”對(duì)沖資本流動(dòng)沖擊

　　本報(bào)訊（記者沈衍琪）中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川不久前在財(cái)新峰會(huì)發(fā)言中再次強(qiáng)調(diào)建立“熱錢(qián)池”的必要性。他同時(shí)表示，通過(guò)將熱錢(qián)引入“池”，將在很大程度上對(duì)沖掉資本異常流動(dòng)對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊。

　　周小川表示，美聯(lián)儲(chǔ)近日進(jìn)行的二輪貨幣量化寬松政策對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)的“副作用”不言而喻，而我國(guó)在面臨更多熱錢(qián)流入的形勢(shì)下可以采取兩項(xiàng)措施。是通過(guò)目前的外匯管理體制，使資本項(xiàng)目下非正常資本無(wú)法流入國(guó)內(nèi)，能“繞道而行”；另一項(xiàng)重要的措施便是建立“熱錢(qián)池”。

　　“如果短期的投機(jī)性資金要進(jìn)來(lái)的話(huà)，我們可以把它放在一個(gè)池子里，并通過(guò)對(duì)沖不讓它泛濫到中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去。等到它需要撤退的時(shí)候，我們?cè)侔阉鼜某刈永锓懦鋈プ屗摺＿@將在很大程度上對(duì)沖掉資本異常流動(dòng)對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊。”周小川表示。

　　周小川提出的“熱錢(qián)池”的真正含義此前曾引發(fā)多方猜測(cè)。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松(博客)表示，債券市場(chǎng)是一個(gè)重要的政策調(diào)控工具，債券市場(chǎng)可以成為“池子”的一部分。他表示，通過(guò)引入債券市場(chǎng)可以讓調(diào)控方式更為流暢。

　　但也有專(zhuān)家分析表示，目前我國(guó)債市發(fā)展還不夠成熟，成為“熱錢(qián)池”為時(shí)尚早。商務(wù)部中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作學(xué)會(huì)外貿(mào)專(zhuān)家吳東華認(rèn)為，今年前十個(gè)月全國(guó)發(fā)行債券8.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)25%，截至10月底托管存量達(dá)到20.5萬(wàn)億元，與成熟市場(chǎng)相比還不足，外資進(jìn)來(lái)沒(méi)有多少債券可買(mǎi)。另一方面，債市價(jià)格波動(dòng)較小，收益率低，難以吸引資金進(jìn)入。他表示，債市有在較好地解決供應(yīng)量、獲利空間等問(wèn)題之后，才有可能成為“熱錢(qián)池”。